PT. KALBE FARMA, Tbk. (KLBF)
PROFIL SINGKAT PERUSAHAAN
PT Kalbe Farma Tbk. didirikan pada tahun 1966 dan menjadi perusahaan publik sejak tahun 1991 di Bursa Efek Indonesia (BEI), dengan nilai kapitalisasi pasar pada saat ini di atas US$ 1, 4 milliar dan penjualan yang melebihi Rp. 9 triliun. Berkantor pusat di Jl. Let. Jend Suprapto Kav. 4 Cempaka Putih, Jakarta. Kalbe adalah perusahaan publik farmasi terbesar di Asia Tenggara dengan pasar yang tersebar di 9 negara yang memiliki total populasi mencapai 570 juta jiwa.
Grup Kalbe memiliki fokus bisnis di 4 kategori produk dan jasa kesehatan yang masing-masing memberikan kontribusi yang relative seimbang terhadap total pendapatan Grup di tahun 2009,yaitu kategori obat resep (25%), produk kesehatan (19%), produk nutrisi (21%) serta bisnis distribusi & kemasan (35%). Didukung lebih dari 10.000 karyawan termasuk 4.000 tenaga pemasaran dan penjualan, Kalbe mampu mencakup 70% dokter umum, 90% dokter spesialis, 100% rumah sakit dan 100% apotek untuk pasar obat-obat resep serta 80% pasar produk kesehatan atau sejumlah 150.000 outlet di seluruh wilayah Indonesia.
PT Kalbe Farma Tbk. termasuk dalam salah satu perusahaan yang memiliki kemampuan beradaptasi dengan lingkungan yang terus berubah dari waktu ke waktu dan mampu bertahan serta berkembang selama puluhan tahun.
Dimasa yang akan datang tekad perusahaan tidak hanya dikenal oleh pasar regional tetapi global aktif yang dapat memenuhi kebutuhan kesehatan masyarakat umum. Hal ini sesuai dengan visi perusahaan “Menjadi Perusahaan yang dominan dalam bidang kesehatan di Indonesia dan memiliki eksistensi di pasar global dengan merek dagang yang kuat, didasarkan oleh manajemen, ilmu dan teknologi yang unggul” serta misi perusahaan “Meningkatkan kesehatan untuk kehidupan yang lebih baik”.
ANALISA RETURN SAHAM, RETURN PASAR, BETA SAHAM
| | KLBF | IHSG |
| rata-rata | 0,0047 | 0,0023 |
| standard deviasi | 0,0285 | 0,0144 |
Tabel I diatas memuat nilai rata-rata dan standart deviasi dari tingkat return saham KLBF dan IHSG. Standar deviasi saham KLBF lebih besar dibandingkan dengan IHSG yaitu sebesar 0,0285 dibandingkan IHSG sebesar 0,0144. Standar deviasi saham KLBF sebesar 0,0285 menunjukkan akan terjadi penyimpangan (naik atau turun) sebesar 0,0285 dari nilai sebelumnya. Dapat dilihat bahwa tingkat return KLBF jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat return pasar (IHSG). Dalam 2 dekade, saham KLBF menunjukkan kinerja yang baik untuk tingkat return yang didapat oleh investor.
Dilihat pada hasil rata-rata return saham KLBF, investor mendapatkan kembali nilai awal yang ditanamkan (laba / dividen). Selain itu tingginya harga saham KLBF tersebut disebabkan oleh penjualan bersih KLBF yang tumbuh 15,4% dibandingkan tahun 2008, menjadi Rp. 9.087,3 miliar pada tahun 2009, sementara laba bersih tercatat sebesar Rp 929,0 miliar, meningkat 31,4% dibandingkan tahun sebelumnya. Peningkatan ini didorong oleh pertumbuhan KLBF pada divisi obat resep dan divisi produk kesehatan. Meskipun demikian, divisi distribusi dan kemasan masih merupakan penyumbang terbesar bagi KLBF. Kinerja perekonomian nasional yang baik tersebut berdampak pada pencapaian KLBF sebagai pemuka dalam industri farmasi dan produsen kesehatan di Indonesia yang 95% penjualannya bertumpu pada pasar domestik. Terdapat 2 faktor yang menunjang pencapaian ini, faktor pertama bersifat eksternal yaitu harga bahan baku, termasuk bahan kimia dan susu, di pasar internasional mengalami penurunan selama tahun 2009 dan penguatan mata uang rupiah terhadap mata uang asing. Faktor kedua bersifat internal yaitu pelaksanaan secara prima oleh direksi atas rencana-rencana perbaikan menyeluruh Perseroan di tahun 2009, baik dalam segi struktur organisasi, sistem manajemen, kegiatan operasional hingga peningkatan kualitas sumber daya manusia. Selain 2 faktor tersebut, keberhasilan KLBF disebabkan oleh inovasi yang selalu dilakukan perusahaan dalam mengembangkan produk farmasi dan kesehatannya.
Nilai beta saham KLBF kurang dari 1 yaitu sebesar 0,0056. Nilai beta ini didapat dari hasil perhitungan analisa regresi, sehingga tingkat fluktuasi saham KLBF dibawah pasar secara keseluruhan. Hasil tersebut menunjukkan bahwa pergerakan harga saham KLBF berlawanan dengan pasar, karena nilai beta saham yang rendah menunjukkan tingkat resiko suatu saham yang rendah dan dengan tingkat return yang rendah pula. Nilai koefisien beta sebesar 0,0056 berarti kenaikan pasar IHSG sebesar 100% akan mengakibatkan kenaikan saham KLBF sebesar 0,56%. Saham KLBF tergolong kelompok saham yang defensif terhadap perubahan pasar, karena return saham meningkat atau menurun lebih kecil dibandingkan dengan return pasar.
ANALISA PORTFOLIO
Untuk analisa portofolio KLBF memiliki empat divisi utama yaitu obat resep, produk kesehatan, nutrisi, serta kemasan dan distribusi. Divisi distribusi dan pengemasan (35%) menempati kuadran cash cows, divisi obat resep (25%) menempati kuadran stars, divisi nutrisi (21%) menempati kuadran question marks dan divisi kesehatan (19%) menempati kuadran dogs. Pada kuadran cash cows perusahaan harus berhati-hati agar divisi distribusi dan pengemasan tidak pada kuadran dogs karena semakin banyaknya bisnis yang dijalankan akan membuat kinerja kerja perusahaan menjadi tidak fokus. Divisi obat resep menempati posisi stars, pada posisi ini perusahaan tidak perlu gencar dalam mempromosikan produk mereka karena telah dikenal banyak orang. Posisi question marks ditempati divisi kesehatan, Posisi ini membutuhkan kerja keras pada promosi untuk naik pada level stars. Posisi Dogs ditempati divisi kesehatan dengan produk makanan bayi dan susu bubuk ibu hamil. Kuadran ini memiliki kesulitan karena produk tersebut termasuk dalam premium yang memiliki segmen menengah ke atas.
Contoh Produk Kalbe Farma :
0 komentar:
Posting Komentar